仍在成长,葡萄酒前景是悲是喜?

作者:王莹 来源:中国酿酒网 日期:2019-12-16

8月31日,全国14家葡萄酒上市生产企业(含新三板)的2019年上半年报已悉数出炉。14家企业共实现销售收入约为47.59亿元,净利润6.8亿元。较之2018年上半年47.68亿元的营收,有小幅度下滑,这在一定程度上也显示了中国葡萄酒行业正在经历它所要成长的阵痛。

 
营收利润下滑,在调整中前行
 
从整体情况来看,14家上市公司中,只有3家实现了业绩增长,最高营收涨幅为25.9%,利润涨幅为172.52%;最大营收跌幅为-67.59%,利润跌为-683.42%。其中,其中张裕以25.58亿元的营收,仍稳居行业头把交椅,且其销售收入超过了其他13家上市公司的营收总和,占据行业总营收的53.8%。
 
上半年营收规模超过亿元的企业共计7家。其中,通葡股份6.39亿元,西部创业6.33亿元,威龙股份3.67亿元,通天酒业1.65亿元,*ST中葡股份1.25亿元,王朝酒业1.2亿元。
 
就利润方面看,两家企业实现净利润增长,分别是西部创业和*ST皇台的葡萄酒业务。值得一提的是,*ST中葡股份较之上年同期的亏损4788.3万元,今年成功实现扭亏为盈。新三板上市中的3家企业目前尚处于高投入低产出阶段,盈利能力较弱,均处于亏损状态,且跌幅比例较大。主板上市企业中,有7家企业出现利润下滑,平均下降比例在20.7%。
 
大企业的当家难题,下滑问题诸多
 
即便以25.58亿元的营收答卷的张裕在业绩公布的那一瞬间,还是有诸多问题成为行业热议。事实上,8月27日烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司发布2019年半年报显示,受国内葡萄酒需求疲软、原料价格上涨等影响,其营收为25.58亿元,同比下降9.55%;净利为6.03亿元,同比下降5.1%;扣非后净利、经营活动现金流、每股收益等主要财务指标也出现不同程度的下滑。而报告期内,“张裕”商标的权属仍未能划至上市公司,张裕公司仍需向控股股东张裕集团支付商标使用费。
 
对于业绩下滑,张裕公司解释称,受经济增速放缓影响,国内葡萄酒行业总体需求疲软,无论是国产葡萄酒还是进口葡萄酒的销量和销售收入均出现不同幅度下降,国内葡萄酒市场特别是中低价位葡萄酒市场竞争非常激烈。受葡萄等原料价格上涨,固定资产折旧、运费和人力成本增加等持续影响,公司盈利能力面临更大压力。
 
受国外葡萄酒大量涌入、价格区间进一步下移影响,国内葡萄酒市场特别是中低价位葡萄酒市场竞争激烈,加之电商渠道对传统销售渠道的冲击,张裕公司自2012年起业绩增长乏力,对此,张裕公司提出“聚焦大单品、聚焦高品质、聚焦中高端”战略,其中进口酒主攻爱欧公爵、蜜合花、魔狮、歌浓、富郎多等收购品牌。
 
目前张裕成为拥有5家海外酒庄、8家国内酒庄,共计20余个国内外主推产品品牌,但如此家大业大的海外购“产业”并不为业内看好,有专家认为,“新世界”葡萄酒正在中国积极布局,导致我国对法国葡萄酒进口量下降。短期内难以提升张裕在国外的品牌影响力。同时《中国酒业》记者认为张裕海外收购酒庄的频繁加剧,对国内主营品牌造成了另一种无形的伤害,二者同属品牌下,却在培养的中国市场上形成“矛盾”态势,让中国消费者难以形成品牌凝聚力,也对百年品牌形象造成误解。
 
与此同时,张裕公司却要每年向控股股东张裕集团缴纳商标使用费,仅2018年该笔支付就达7397.6495万元。早在2010年,中国证监会山东监管局曾向张裕公司下发改正措施,但其商标权属问题迟迟未解决,被投资者和业内质疑侵占上市公司利益。
 
2019年3月8日,因控股股东张裕集团未及时变更旗下“张裕”“爱斐堡”等商标的权属问题,导致张裕公司使用商标时仍需经过张裕集团特许,影响上市公司资产独立性,而张裕公司未对集团违背承诺情况及时披露。对此,中国证监会山东监管局连发3份行政监管措施决定书,责令张裕公司整改,同时对张裕集团和张裕公司时任总经理周洪江、董事会秘书曲为民出具警示函。
 
威龙、王朝、怡园形成自身发展特色,
*ST中葡扭亏为盈
 
除张裕外,在葡萄酒为主的业务收入上,排名第二位的即是威龙股份,2019年上半年,威龙股份实现营业收入3.67亿元,同比下降9.48%;净利润2128.68万元,同比下降22.18%。其半年报指出,这主要是受宏观经济和葡萄酒市场需求疲软的影响,导致部分销售下滑。
 
7月29日刚刚复盘的王朝酒业,亦发布了其正式复盘后的首份半年报。数据显示,王朝酒业上半年营收1.2亿元,同比下降20.14%,净利润-2936.05万元,同比下降13.66%。其中,红葡萄酒依旧是王朝营业收入的主要来源,占到了75%的份额。今年上半年,王朝相继推出两大新品。一是锁定千元价格带的馥雅干化系列葡萄酒,旨在树立高端品牌形象,实现顶级占位;二是定位宴席市场的王朝经典系列葡萄酒,旨在赢取葡萄酒普及阶段的大众市场红利。
 
ST中葡股份在报告期内,实现净利润67.4万元,而上年同期则为-4788.3万元,实现了扭亏为盈,这主要是其费用管控效果显著。
 
怡园酒业作为国内精品酒庄的代表,上市后一直走势相对平稳。上半年实现万营收2946.1万元,同比下降16.5%。就营业额度而言,怡园酒业的整体收入并不高,但在消费升级趋势下,国内精品酒庄的成长态势被长期看好,因此,怡园酒业也被认为具有良好的成长潜能,前不久,怡园酒业发布公告称,公司拟以1500万港元的价格收购万浩亚洲有限公司100%股份,借助该企业手中既有的威士忌业务,布局威士忌市场,这也显示出怡园酒业深化发展的目标。
 
多元化发展,寻求新的利润增长点
 
就企业整体营收看,通葡股份、西部创业和通天酒业三家企业在今年上半年实现了业绩增长。
 
通葡股份半年报显示,上半年营收入为6.39亿元,同比增长25.9%;净利为275.9万元,同比下降54.58%。其中,以运营白酒为主的电商业务营收6.12亿元,占总营业收入的95%,较上年同比增长27.5%,这也是通葡股份营收超两成增长的主要原因。
 
西部创业上半年实现总营业收入6.33亿元,同比增长6.8%,归属上市公司净利润为6623.22万元,同比增长30.85%。但其半年报指出,公司目前从事的主要业务包括铁路运输、仓储物流、葡萄酒、酒店餐饮,其中,酒及酒精制造业2019年上半年实现营收542.56万元,同比下降18.64%。
 
通天酒业半年报数据显示,其上半年营业收入1.65亿元,同比增长2.7%;归属上市公司净利润为875.4元,同比下降61.38%。这主要是得益于其在保持产品市场占有率的基础上,适时的调整了产品结构,令期内收益同比增加。从细分产品情况来看,甜葡萄酒和干葡萄酒依旧是销售收入的主要来源,共占营业收入的86.5%。其他产品(包含冰酒及白酒)的销售收入取得倍数增长,同比增长约412.0%
 
可以看出,尽管上述三家公司实现了整体营收的增收,但主要增长因素则来源于非葡萄酒业务,除通天酒业外,其他两家上市公司中葡萄酒单元的营收占比都较小,而通天酒业亦增加了白酒业务单元,这在一定程度上,也反映出葡萄酒生产企业在多元化领域上的拓展目标。
 
市场“一高一低”,
头部企业和小酒庄要齐头并进
 
从上半年的市场情况来看,葡萄酒行业仍处于深度调整期。在酒类资深营销专家田卓鹏看来,上半年的市场“症结”用“一高一低”来形容,一是头部葡萄酒企的龙头效应尚未完全凸显,未能充分引领整个行业的发展。二是众多以“小而美”著称的酒庄酒由于缺乏市场化营销,也呈现出下滑态势,影响了整个葡萄酒行业的发展。
 
从结构层面来说,一方面要充分发挥龙头企业活力,提振行业信心;另一方面要扶持中间的“小巨人”,即年营收在3000万到一个亿之间的葡萄酒企。在田卓鹏看来,只有腰部力量真正强壮起来了,葡萄酒行业才有未来。
 
从方式层面来说,有三点需要葡萄酒企业学习。首先是大单品思维,一个品牌要想长久发展,品牌产品化,产品大单品化是必经之路。其次是基地化思维,打造属于自己的根据地,例如华东深耕山东,威龙重点开拓江浙市场,通过深耕核心市场同样能取得不俗的销量。第三,对于酒庄而言,要充分拥抱新零售,围绕社群化、 线上加线下、 店内加店外、服务加零售,打造小而美的过亿酒庄。
 
从思想层面来说,一要提高品牌营销意识,种好葡萄、做好酒是必要的,同时葡萄酒企也必须提高自己在市场上的声量,进而占领消费者心智。二要形成组织发育意识,我国目前的葡萄酒庄多为中小型酒庄,通过酒庄联合,打造产区概念,形成规模优势,也是值得借鉴的。同时这也需要地方政府以及酒业协会各方面的共同努力。
 
上半年数据对于中国葡萄酒行业来说正在经历一个充分挤水的过程,更多的开始向“求质”转变;另一方面,随着消费升级,中高端产品不断涌现,中低档产品消退,市场将进入一个更加理性的发展阶段。相信经过一段时间的调整,葡萄酒市场会迎来更好的发展机遇。
 
 
中国酒业杂志2019年第10期
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